Selling Stock Options Strategies

Los prósperos de las opciones de venta En el mundo de la compra y venta de opciones de acciones. Las opciones se toman en relación con la estrategia que es mejor cuando se considera un comercio. Si un inversor es alcista. Ella puede comprar una llamada o vender un puesto. Mientras que si ella es bajista, puede comprar un puesto o vender una llamada. Hay muchas razones para elegir cada una de las diversas estrategias, pero a menudo se dice que las opciones se hacen para ser vendidos. Este artículo explicará por qué las opciones tienden a favorecer al vendedor de opciones. Cómo obtener un sentido de la probabilidad de éxito en la venta de una opción y qué riesgos acompañan a las opciones de venta. El tiempo está en mi lado El tiempo de la frase está en mi lado no es apenas popular debido a los Rolling Stones, sino también porque vender opciones es un comercio positivo del theta. Teta positiva significa que el valor de tiempo en las poblaciones en realidad se derrite a su favor. Usted puede saber que una opción se compone de valor intrínseco y extrínseco. El valor intrínseco se basa en el movimiento de acciones y actúa casi como la equidad de la vivienda. Si la opción es más profunda en el dinero (ITM), entonces tiene más valor intrínseco. Si la opción se mueve fuera del dinero (OTM), entonces el valor extrínseco crecerá. Valor extrínseco también se conoce comúnmente como valor de tiempo. Durante una transacción de opción, el comprador espera que la acción se mueva en una dirección y espera beneficiarse de ella. Sin embargo, esta persona paga el valor intrínseco y extrínseco y debe componer el valor extrínseco al beneficio. Debido a que la teta es negativa, el comprador de la opción puede perder dinero si la acción permanece inmóvil o, quizás incluso más frustrante, si la acción se mueve lentamente en la dirección correcta, pero el movimiento se compensa con la decadencia del tiempo. La decadencia del tiempo funciona tan bien a favor del vendedor de la opción, porque no sólo se descompone un poco cada día, sino que también trabaja fines de semana y días festivos. Es un fabricante de dinero de lento movimiento para los inversores pacientes. (Una introducción al mundo de las opciones, que abarca desde conceptos primarios hasta cómo funcionan las opciones y por qué las puede usar, lea el Tutorial sobre opciones básicas). Riesgos y recompensas de volatilidad Obviamente, mantener el precio de las acciones en la misma área o trasladarse Su favor será una parte importante de su éxito como vendedor de la opción, pero prestar la atención a los cambios implícitos de la volatilidad es también vital a su éxito. Volatilidad implícita. También conocida como vega. Sube y baja dependiendo de la oferta y la demanda de contratos de opción. Una afluencia de compra de opciones inflarán la prima del contrato para atraer a los vendedores de opciones para tomar el lado opuesto de cada operación. Vega es parte del valor extrínseco y puede inflar o desinflar la prima rápidamente. Gráfico 1: Gráfico de volatilidad implícita Un vendedor de opciones puede estar corto en un contrato y luego experimentar un aumento en la demanda de contratos, lo que, a su vez, infla el precio de la prima y puede causar una pérdida, incluso si la acción no ha movido. La Figura 1 es un ejemplo de un gráfico de volatilidad implícita y muestra cómo vega puede inflar y desinflarse en varios momentos. En la mayoría de los casos, en una sola acción, la inflación ocurrirá en anticipación de un anuncio de las ganancias. Supervisión de la volatilidad implícita ofrece un vendedor de opción con una ventaja vendiendo cuando su alto, ya que probablemente volverá a la media. Al mismo tiempo, la decadencia del tiempo funcionará a favor del vendedor también. Es importante recordar que cuanto más cerca esté el precio de ejercicio del precio de las acciones, más sensible será la opción a los cambios en la volatilidad implícita. Por lo tanto, cuanto más lejos del dinero es un contrato o más profundo en el dinero, menos sensible será a cambios de volatilidad implícitos. Probabilidad de éxito Los compradores de opciones usan un delta de contratos para determinar cuánto aumentará el valor del contrato de la opción si la acción subyacente se mueve A favor del contrato. Sin embargo, los vendedores de opción utilizan delta para determinar la probabilidad de éxito. Puede recordar que un delta de 1.0 significa que una opción probablemente se moverá dólar por dólar con la acción subyacente, mientras que un delta de .50 significa que la opción moverá 50 centavos de dólar con el stock subyacente. Un vendedor de opción diría que un delta de 1.0 significa que tiene una probabilidad de éxito de 100 que la opción será por lo menos 1 centavo en el dinero por vencimiento y un delta .50 tiene una probabilidad de 50 que la opción será de 1 centavo en el Dinero por vencimiento. Cuanto más lejos del dinero una opción es, mayor será la probabilidad de éxito cuando se vende la opción sin la amenaza de ser asignado si el contrato se ejerce. Figura 2: Probabilidad de expiración y comparación delta En algún momento, los vendedores de opciones tienen que determinar la importancia de una probabilidad de éxito se compara con la cantidad de prima que van a obtener de la venta de la opción. La Figura 2 muestra los precios de oferta y de venta para algunos contratos de opción. Tenga en cuenta que cuanto menor sea el delta que acompaña a los precios de ejercicio, más bajos serán los pagos de primas. Esto significa que un borde de algún tipo necesita ser determinado por ejemplo, el ejemplo en la Figura 2 también incluye una probabilidad diferente de calculadora que expira. Varias calculadoras se utilizan distintos del delta, pero esta calculadora en particular se basa en la volatilidad implícita y puede dar a los inversores un borde muy necesario. Sin embargo, el uso de la evaluación fundamental o análisis técnico también puede ayudar a los vendedores de opciones. (Encuentre el punto medio entre las estrategias de opciones conservadoras y de alto riesgo.) Escenarios de peor escenario Muchos inversionistas se niegan a vender opciones porque temen los peores escenarios. La probabilidad de que estos tipos de eventos tengan lugar puede ser muy pequeña, pero todavía es importante saber que existen. En primer lugar, la venta de una opción de compra tiene el riesgo teórico de la acción de subir a la luna. Si bien esto puede ser poco probable, no hay una protección al alza para detener la pérdida si las acciones suben más. Por lo tanto, los vendedores de llamadas necesitan determinar un punto en el que elegirán comprar un contrato de opción si las acciones se reúnen, o pueden implementar cualquier número de estrategias multipropósito diseñadas para protegerse contra pérdidas. Venta de put, sin embargo, es básicamente el equivalente de una llamada cubierta. Al vender un puesto, recuerde que el riesgo viene con la caída de acciones, pero una acción sólo puede llegar a cero y se llega a mantener la prima como un premio de consolación. Lo mismo ocurre con la cobertura de una llamada - la acción podría caer a cero y se pierde todo el dinero en el stock con sólo la prima de llamada restantes. Al igual que la venta de llamadas, venta pone puede ser protegido mediante la determinación de un precio en el que usted puede optar por comprar de nuevo el puesto si el stock cae o cubrir la posición con una opción de multi-leg spread. Opciones de venta no puede tener el tipo de emoción como opciones de compra, ni es probable que sea una estrategia de home run. De hecho, su más afín a golpear solo después de solo. Sólo recuerde que suficientes singles todavía le dará la vuelta a las bases y la puntuación cuenta lo mismo. Dos formas de vender opciones A diferencia de las opciones de compra, la venta de opciones de compra viene con una obligación - la obligación de vender el capital subyacente a Un comprador si ese comprador decide ejercer la opción y se le asigna la obligación de ejercicio. Las opciones de venta se conocen a menudo como opciones de escritura. Cuando vende (o escribe) una Llamada - usted está vendiendo a un comprador el derecho de comprar acciones de usted a un precio de ejercicio especificado durante un período de tiempo especificado, independientemente de cuán alto el precio de mercado de la acción pueda subir. Llamadas cubiertas Una de las estrategias de escritura de llamadas más populares se conoce como una llamada cubierta. En una llamada cubierta, usted está vendiendo el derecho de comprar un capital propio. Si un comprador decide ejercer su opción de comprar el patrimonio subyacente, está obligado a venderles al precio de ejercicio - si el precio de ejercicio es mayor o menor que su costo original del patrimonio. A veces, un inversionista puede comprar un capital y simultáneamente vender (o escribir) una convocatoria sobre el patrimonio. Esto se conoce como una compra-escritura. Ejemplos: Usted compra 100 acciones de un ETF a 20, e inmediatamente escriba una opción de Call cubierto a un precio de ejercicio de 25 para una prima de 2 Usted toma inmediatamente 200 - la prima. Si el precio de mercado de ETFs permanece debajo de 25, entonces la opción de los compradores expirará sin valor, y usted ha ganado la prima 200. Si el precio de los ETF sube por encima de 25, puede que tenga que vender su ETF y perderá su apreciación al alza por encima de 25 por acción. O puede cerrar su posición comprando una opción en el mismo ETF con el mismo precio de ejercicio y vencimiento en una transacción de cierre para reducir al menos parcialmente una pérdida potencial. Llamadas no cubiertas En una llamada no cubierta. Usted está vendiendo el derecho de comprar una equidad de usted que usted realmente no posee en ese momento. Ejemplos: Usted escribe una llamada en una acción para una prima de 2, con un precio de mercado actual de 20, y un precio de ejercicio de 25. De nuevo, usted toma inmediatamente 200 - la prima. Si el precio de la acción se mantiene por debajo de 25, entonces la opción de los compradores expira sin valor, y ha ganado 200 prima. Si el precio de la acción sube a 30 y la opción se ejerce, tendrá que comprar 100 acciones de la acción al precio de mercado de 30 para cumplir con su obligación de venderlo a 25. Usted pierde 300 - la diferencia entre su total de 3.000 costo de compra Menos las ganancias de 2.500 de la venta de acciones ejercidas y la prima de 200 que recibió por vender la opción. Como muestra este ejemplo, la escritura de llamadas no cubierta conlleva un riesgo sustancial si el precio de las acciones sube fuertemente. La información anterior sobre opciones de compra y venta está diseñada sólo como un breve resumen de opciones. Información adicional e importante se puede obtener del sitio de educación para inversionistas de Industry Industry: www. optionseducation. org Aviso legal: Este sitio discute opciones negociadas en bolsa emitidas por la Corporación de Clearing de Opciones. Ninguna declaración en este sitio debe ser interpretada como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgos y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir y revisar una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas publicada por The Options Clearing Corporation. Puede obtener copias de su corredor uno de los intercambios de la Corporación de Clearing de Opciones en One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 llamando al 1-888-OPTIONS o visitando www.888options. Cualquier estrategia discutida, incluyendo ejemplos que usen valores reales de valores y precios, son estrictamente ilustrativos y educativos y no deben interpretarse como un endoso, recomendación o solicitud para comprar o vender valores. Obtener cotizaciones de las opciones Tiempo real después de las horas Pre-Market News Resumen de las cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar su configuración? Tenemos un favor que pedir. Por favor, deshabilite su bloqueador de anuncios (o actualice su configuración para asegurarse de que se habilitan javascript y cookies), para que podamos seguir proporcionándole las noticias de primera clase del mercado. Y los datos que has llegado a esperar de nosotros. Importante información legal sobre el correo electrónico que va a enviar. Al utilizar este servicio, acepta ingresar su dirección de correo electrónico real y enviarla únicamente a personas que conozca. Es una violación de la ley en algunas jurisdicciones falsamente identificarse en un correo electrónico. Toda la información que proporcione será utilizada por Fidelity únicamente con el propósito de enviar el correo electrónico en su nombre. La línea de asunto del correo electrónico que envíe será Fidelity: Se ha enviado su correo electrónico. Fondos Mutuos y Inversiones en Fondos Mutuos - Fidelity Investments Al hacer clic en el enlace se abrirá una nueva ventana. Cómo vender llamadas y pujas Puede ganar ingresos por adelantado vendiendo opciones, pero hay riesgos significativos. Fidelity Active Trader News ndash 01/25/2016 En este entorno de búsqueda de rendimiento, vender opciones es una estrategia diseñada para generar ingresos actuales. Si las opciones vendidas caducan sin valor, el vendedor consigue guardar el dinero recibido para venderlas. Sin embargo, las opciones de venta son algo más complejas que las opciones de compra, y pueden implicar riesgos adicionales. Aquí está un vistazo a cómo vender opciones, y algunas estrategias que implican la venta de llamadas y puestas. Las ventajas y desventajas de las opciones de venta El comprador de opciones tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor subyacente a un precio de ejercicio especificado, mientras que el vendedor está obligado a comprar o vender un valor subyacente a un precio de ejercicio especificado Si el comprador decide ejercer la opción. Para cada comprador de la opción, debe haber un vendedor. Hay varias decisiones que deben tomarse antes de vender opciones. El tipo de orden (mercado, límite, stop-loss, stop-limit, trailing-stop-loss o trailing), el tipo de opción - stop-limit) Cantidad comercial que puede ser apoyada El número de opciones para vender El mes de vencimiento 1 Con esta información, un comerciante entraría en su cuenta de corretaje, seleccionaría un valor de seguridad e iría a una cadena de opciones. Una vez que una opción se ha seleccionado, el comerciante iría al boleto del comercio de las opciones e incorporaría una venta para abrir el orden para vender opciones. Luego, él o ella haría las selecciones apropiadas (tipo de opción, tipo de pedido, número de opciones y mes de vencimiento) para realizar el pedido. Vender llamadas La venta de opciones implica estrategias cubiertas y no cubiertas. Una llamada cubierta. Por ejemplo, implica la venta de opciones de compra en una acción que ya es propiedad. La intención de una estrategia de llamadas cubiertas es generar ingresos en una acción de propiedad, que el vendedor no espera subir significativamente durante la vigencia del contrato de opciones. Echemos un vistazo a un ejemplo de llamada cubierto. Supongamos que un inversionista posee acciones de XYZ Company y quiere mantener la propiedad a partir del 1 de febrero. El comerciante espera que suceda una de las siguientes cosas durante los próximos tres meses: el precio de la acción se mantendrá sin cambios, subirá ligeramente o declinará ligeramente. Para aprovechar esta expectativa, un comerciante podría vender opciones de compra de abril para recaudar ingresos con la anticipación de que la acción se cerrará por debajo de la huelga de llamada en la caducidad y la opción expirará sin valor. Esta estrategia se considera cubierta porque las dos posiciones (que poseen la acción y la venta de llamadas) están compensando. Aunque todavía existe un riesgo significativo, vender opciones cubiertas es una estrategia menos riesgosa que vender posiciones descubiertas (también conocidas como desnudas) porque las estrategias cubiertas suelen compensar. En nuestro ejemplo de cobertura de llamadas, si el precio de las acciones sube, las acciones XYZ que el inversionista posee aumentará de valor. Si la acción sube en valor por encima del precio de ejercicio, la opción puede ser ejercida y la acción rechazada. Así, la venta de una llamada cubierta limita la apreciación del precio de la acción subyacente. Por el contrario, si el precio de las acciones cae, hay una mayor probabilidad de que el vendedor de las opciones de compra XYZ conseguirá mantener la prima. Las estrategias descubiertas implican la venta de opciones sobre una seguridad que no es propiedad. En nuestro ejemplo anterior, una posición descubierta implicaría la venta de opciones de compra de abril en una acción que el inversionista no posee. La venta de llamadas no cubiertas implica un riesgo ilimitado porque el activo subyacente podría en teoría aumentar indefinidamente. Si se le asigna, el vendedor sería de stock corto. A continuación, estarían obligados a comprar la garantía en el mercado abierto a precios crecientes para entregarlo al comprador ejerciendo la llamada al precio de ejercicio. Selling puts La intención de vender puts es la misma que la de vender llamadas, la meta es que las opciones expiren sin valor. La estrategia de la venta de cubiertas descubiertas, más comúnmente conocido como desnudo pone, implica la venta pone en una seguridad que no se está cortocircuito al mismo tiempo. El vendedor de un puesto desnudo anticipa que el activo subyacente aumentará de precio para que el put expire sin valor. La venta de puts descubiertos implica también un riesgo significativo, aunque la pérdida potencial máxima es limitada porque un activo no puede declinar por debajo de cero. Hay otra razón que alguien podría querer vender puts. Un inversor con una perspectiva a más largo plazo podría estar interesado en comprar acciones de una empresa, pero tal vez desee hacerlo a un precio más bajo. Al vender una opción de venta, el inversor puede lograr varios objetivos. En primer lugar, él o ella puede recibir ingresos de la prima recibida y mantenerla si la acción cierra por encima del precio de ejercicio y la opción vence sin valor. Sin embargo, si la acción disminuye en valor, y el dueño de la opción ejerce la put, el vendedor habrá comprado la acción a un precio más bajo (precio de ejercicio menos prima recibida) que si ese inversor la hubiera comprado cuando vendió opción. Si la acción cae por debajo del precio de equilibrio de las acciones asignadas, pueden producirse pérdidas. Estrategias avanzadas Con el conocimiento de cómo vender opciones, puede considerar la implementación de estrategias de negociación de opciones más avanzadas. Opciones de venta es crucial para una serie de otras estrategias más avanzadas, como spreads, straddles y cóndores. Conozca másTOP 10 VENTAJAS DE LAS OPCIONES DE VENTA Confianza en saber que ahora está negociando Con los Porcentajes. Confort en el conocimiento de que el tiempo es ahora su poderoso aliado. Alivio de no tener que adivinar la dirección del mercado o el tiempo de su comercio perfectamente. Libertad de las cadenas del mercado de valores y en un verdadero diversificador. Satisfacción del potencial de rendimientos excesivos Facilidad de tomar beneficios. Las opciones simplemente expiran. Consistencia de apuntar pequeñas ganancias una y otra vez. Tranquilidad en una estrategia que puede ser eficaz en casi cualquier tipo de mercado. Seguridad de invertir en productos duros que siempre tendrán un valor, no un pedazo de papel. Eficiencia en el mantenimiento de más de lo que gana Opción de venta es una estrategia de impuestos amigables Además de ser fundador de OptionSellers. He estado negociando opciones y contratos de futuros durante los últimos 30 años. Si ya has leído mi historia, sabes que me tomó casi 20 de esos años para darse cuenta de que la venta de opciones era, en mi opinión y no sin riesgo, el único enfoque más productivo Id encontrado para construir la equidad en una cuenta. Dicho esto, puedo decirle que la venta de opciones no es para todos. Vender opciones era, en mi opinión y no sin riesgo, el único enfoque más productivo ID nunca encontró construir la equidad en una cuenta. Si te gusta la acción rápida y grandes emociones, este no es el lugar para ti. Si usted piensa que hay tal cosa como una inversión libre de riesgo, este definitivamente no es el lugar para usted. La opción de venta no es perfecta y tiene algunas desventajas que debe explorar al decidir si la estrategia es adecuada para usted. Sin embargo, si usted es un individuo inteligente, racional, de alto patrimonio neto que está buscando un enfoque de inversión que apunta a altos rendimientos con riesgos razonables, tiene probabilidades relativamente altas de éxito en cada comercio individual y requiere un tipo de gestión semi pasiva, Estilo, opción de venta podría ser adecuado para usted. Para conocer la estrategia completa de venta de opciones y cómo usarla en su cartera, recomiendo nuestro tercer libro La Guía Completa de la Opción de Venta, 3ª Edición (McGraw Hill 2014). Para un esquema más introductorio de la estrategia, nuestro folleto libre de obligación 8211 La solución de venta de opción hará el truco para usted. Mientras que el riesgo siempre juega un papel en el comercio de opciones, los vendedores de opciones gozan de ventajas que no se encuentran en ningún otro estilo de inversión. EL LIBRO Aprenda la opción de venta como inversión principal Obtenga la Guía de fácil lectura que ha entrenado a los inversores durante un decenio e La Guía completa para la venta de opciones (Nueva tercera edición) Las diez principales ventajas de las opciones de venta Con las probabilidades 2. El tiempo está en su lado 3. No más tratando de adivinar la dirección del mercado 4. No más Perfect Trade Timing necesario 5. Tomar ganancias 6. Descubrir la diversificación real 7. El potencial de rendimientos excesivos 8. Consistencia 9. Puede ser Efectivo en casi cualquier tipo de mercado 10. Los vendedores de la opción Ventajas del impuestoOpción Estrategias de negociación-Opciones de venta El dinero más fácil y el comercio más tonto que he hecho Aquí en las opciones de acciones explicó que hemos cubierto estrategias de negociación de opciones, . Con la idea de que los conceptos básicos de las opciones sobre acciones podrían transmitirse mejor desde el punto de vista de los ejemplos reales detrás de las estrategias comerciales, en lugar de simplemente limitar nuestra discusión a ideas teóricas. En cualquier caso, en este sentido, pensé que podría ser de interés y útil para ilustrar las estrategias de negociación de opciones de un ejemplo de la vida real que me interesa particularmente. I8217ll mostrarán cómo las opciones de venta implican más que el riesgo de que sus opciones se ejerzan de manera que su acción sea llamada lejos de usted (si ha escrito llamadas) ya que se eleva mucho más allá del precio de ejercicio y pierde ganancias adicionales más allá del precio de ejercicio. Existe un peligro adicional, uno no relacionado con el costo de oportunidad. En este tipo de comercio, mientras que usted recibirá una cierta protección de vender opciones debido a la base del coste reducido para su acción (como usted recibe una cantidad de la prima del comprador de la opción), esta base más barata del coste pudo ser ninguna partida para la cantidad por la cual El stock subyacente podría caer. En otras palabras, utilizando esta estrategia de negociación uno puede vender llamadas cubiertas contra acciones que posee y llegar a mantener la prima si esas llamadas vence sin valor, pero aún así tener un éxito mucho mayor debido a una caída en el precio de las acciones. Usted podría pensar que usted está comprando alguna protección después de una carrera, pero el mercado podría tener planes mucho más grandes me gustaría ilustrar opciones de venta en este contexto, no con opciones de compra, pero con un comercio que implica opciones de venta. Tenía un asiento de la primera fila en este comercio en particular, ya que era yo que estaba haciendo el comercio La mecánica con la venta de put es lo mismo que con la venta de llamadas, aunque su preferencia direccional se invierte con puts. Uno puede escribir cubierto, fuera de los puestos de dinero como una forma de asegurar una posición corta, con la esperanza de que lo peor que va a pasar es una caída por debajo del precio de ejercicio, por debajo de la cual ya no se beneficia a la expiración como debe cubrir su posición corta en La huelga. Si un comerciante emplea estrategias de transacción de opciones bastante complejas de este tipo también es plenamente consciente de que el precio de las acciones podría aumentar, lo que fácilmente podría compensar la cantidad de prima puesta que recibe por escribir su cubierto pone. Dije 8220he8221 pero podría haber dicho 8220I8221. Bueno, aquí vamos. Flash Crash Si estuviera en cualquier lugar cerca del planeta Tierra durante la semana que terminó el 7 de mayo de 2010, puede recordar la rapidez con que el mercado cayó de más de 1200 en el SampP 500 a un mínimo en el día de la 8220flash crash8221 (06 de mayo) de 1056 El mercado rebotó en los mínimos de flash, cerrando el día a las 1128, pero al día siguiente, el viernes 7 de mayo también fue feo, con el SampP 500 cerrando ese día a las 1110. La razón por la que recuerdo tan claramente los eventos es que He vendido opciones de venta unos minutos antes del cierre de la negociación en ese viernes, un movimiento que he pensado desde entonces, ya que tanto el dinero más fácil y, posiblemente, el comercio más tonto que he hecho. Yo elaboraré un poco. Por una vez en mi vida yo había hecho un movimiento correcto y era SPY corto de sobre 120. SPY es un ETF pesadamente-negociado basado en el SampP 500, y es un proxy conveniente para el mercado total. El VIX (un indicador popular de la volatilidad) era bajo y los mercados, aunque habían estado moliendo más alto por meses, me parecieron estar maduros para una caída. Decidí no utilizar opciones de apalancamiento, así que podría esperar. Bueno, como todo el mundo, me sorprendieron los acontecimientos del jueves, 6 de mayo, cuando el Dow Jones Industrial Average cayó casi 1000 puntos. Recuerdo haber visto a CNBC, que tenía un alimento vivo de Atenas, Grecia, donde había tensiones reales sobre las medidas de austeridad impuestas por el gobierno griego. Como las cosas parecen empezar a salir de control en las calles de Atenas, la acción en los mercados de todo el mundo parecen reflejar la posibilidad de verdadera calamidad. A pesar de ser corto, la rapidez de los acontecimientos me dejó totalmente plano con respecto a mi posición, y mientras que alguien con una cabeza más clara podría haber elegido para cubrir su posición corta cuando el mercado se redujo a más de 10 en sólo una Día, no lo hice. Al día siguiente volví a mirar como el rebote que todo el mundo parecía estar esperando después de que el caos del flash accidente no ocurrió. Ese viernes fue en ninguna parte tan feo como el día anterior, pero el mercado estaba de nuevo abajo casi 4 intraday. A medida que el mercado se acercaba al cierre el viernes recuerdo mi proceso de pensamiento muy claramente: mientras el mercado estaba claramente muy sobrevendido parecía que la tendencia al alza se había roto tan violentamente que nos dirigíamos dramáticamente hacia abajo de nuevo durante las próximas semanas. Aún así, con la volatilidad tan alta en ese momento las primas de las opciones estaban extremadamente infladas, especialmente para las opciones de venta. Lo que esto significa es que si se escribieran opciones de venta contra una posición corta existente, se recibiría, relativamente hablando, una cantidad de prima muy grande simplemente por prometer recomprar acciones - o cubrir su posición corta - en niveles más bajos, incluso mucho más bajos . Una manera de mirar es es que podría ser pagado por beneficiarse aún más de su posición corta. Ahora, hay estrategias legítimas de negociación de opciones para cada situación del mercado, y en un momento como este captar la volatilidad es a menudo inteligente, porque incluso si el mercado continúa a un ritmo más lento (o se queda igual) se podría ver una reducción en el componente de La prima que se había inflado debido a la volatilidad (si estamos hablando de las opciones de dinero, que sería 100 de la prima, por supuesto). En este día en particular pude vender cinco SPY 100 de mayo pone en contra de las 500 acciones de SPY que yo era corto, por 1,05. SPY era sólo un cabello de más de 110 cuando escribí estas put, por lo que significa que con sólo diez días de negociación dejó antes de la expiración que SPY tendría que bajar un total de diez puntos para que estén en el dinero. Después de esa terrible semana parecía muy improbable que pudiera suceder tan rápido, pero me dije a mí mismo que si el mercado en general experimentara otra caída 10 durante esas dos semanas, estaría feliz de conseguir 20 puntos en el SPY fuera del comercio tan rápido Ya estaba diez puntos SPY más bajos que mi entrada, recuerda). Los aproximadamente 500 que recibí de la venta de opciones a un comerciante o comerciantes que estaban dispuestos a apostar 100 por contrato que SPY sería más de diez puntos más bajo en diez días (sólo para alcanzar el precio de ejercicio), parecía el dinero más fácil jamás hecho. Espero que los puestos expiraran por el dinero, sin valor, guardaría el premio y luego en las próximas semanas I8217d eventualmente vería SPY por debajo de 100, tal vez mucho más bajo, con lo que me veía muy bien en mi posición corta intacta. Bueno, por supuesto, cualquier cosa pudo haber sucedido, pero lo que sucedió fue que el mercado rebotó en el lunes abierto y en la primera parte de la semana. Cuando cubrí mi posición corta varios puntos más alto que conseguí mantener casi todos los 500 I8217d recibido en la prima para vender el pone (yay). Sin embargo, mis ganancias de mi posición corta fueron unos pocos miles de dólares menos de lo que podrían haber sido yo simplemente cubierto mi corto el viernes anterior, en lugar de fijarse en lo probable era que I8217d mantener la mayor parte de la prima I don8217t culpa a mí mismo Por no ser clarividente, y creo que el único error que realicé en las opciones de venta aquí fue exagerar la probabilidad de que yo mantendría la mayoría o la totalidad de las primas de venta, en relación con la posibilidad de que un violento snapback pudiera ocurrir y negar rápidamente esa posición de 500 . Sin embargo, ambos oficios fueron rentables, y mis acciones estaban en línea con el viejo adagio cortar sus pérdidas y dejar que sus beneficios funcionan. Bueno, también dicen que nadie nunca se rompió tomando un beneficio, y podría haber sido un grande. Tal vez he subestimado lo tonto que me siento no simplemente tomar un enorme y rápido beneficio (heck, seguro que he hecho más tonto comercios), pero En cualquier caso, con el fin de obtener estrategias de opciones de comercio explicado a los lectores de este sitio, creo que esta anécdota tiene valor. Mensaje de navegación